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〖HT6K〗南理工： 财务报表分析（第二版）〓〓四校样〓〓成品尺寸： 260mm×185mm〓版芯：38字×38行〓文件路径： B05F〖HT〗
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〖JZ〗〖HT28.Ｈ〗〖WTHZ〗财务报表分析（第二版）〖WT〗
〖JZ〗〖HT4H〗编著〓〖HT4K〗蔡柏良〓季〓健〓邱素琴〖HT〗
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〖HT4”DBS〗〖WTHZ〗财务报表分析（第二版）〖WT〗〖HT〗
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〖JZ〗〖HT3SS〗南京大学出版社〖HT〗〖ＨＪ〗
〖LM〗
图书在版编目（CIP）数据
财务报表分析 / 蔡柏良, 季健, 邱素琴编著. — 2
版. — 南京 : 南京大学出版社, 2018.11
ISBN 9787305208607
Ⅰ. ①财…Ⅱ. ①蔡…②季…③邱…Ⅲ. ①会计报
表－会计分析－高等学校－教材Ⅳ. ①F231.5
中国版本图书馆CIP数据核字（2018）第197714号
出版发行南京大学出版社
社址南京市汉口路22号邮编210093
出版人金鑫荣
书名财务报表分析（第二版）
编著蔡柏良季健邱素琴
责任编辑李素梅武坦
编辑热线０２５83597482
照排南京理工大学资产经营有限公司
印刷南京人文印务有限公司
开本787×10921/16印张 19字数 462千
版次2018年11月第2版2018年11月第1次印刷
ISBN9787305208607
定价48.00元
网址：http://www.njupco.com
官方微博：http://weibo.com/njupco
微信服务号：njuyuexue
销售咨询热线：(025)83594756
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财务报表分析（第二版）
前言
前言
本教材自2014年出版以来，得到了兄弟高校同仁的支持和关心，在使用过程中提出了不少好的建议和意见。本次修订主要在如下几个方面：
（1） 按照战略分析、会计分析、财务报表分析和前景分析的思维逻辑进行框架调整。由原先教材第一篇的三章内容增加到四章内容，即第一章“企业基本财务报表”；第二章“企业战略分析”，并把原教材第三章“财务报表分析方法”中的“行业背景与决策分析”调到“企业战略分析”中，主要介绍行业分析、竞争战略分析、价值链分析、经济特征分析等内容；第三章“会计分析”，仍然重点介绍会计政策、盈余管理对财务指标的影响；第四章“财务报表分析方法”，主要介绍财务报表分析的核心问题、评价标准和基本方法。第二、三、四、五篇的框架不变。
（2） 强化财务报表分析的理论体系。以战略为导向，以会计学理论、财务学理论、管理会计理论等为基础，诠释企业经营理念与财务理念的关系，构建从战略开始又回到战略、内外部视角相结合、企业战略与财务相融合、企业业务与企业财务连为一体的理论体系。
（3） 更新部分内容和典型案例。由于会计准则与制度的不断完善和企业财务会计实务的不断丰富、管理会计的广泛应用，本教材需要调整和更新部分内容和典型案例，以保证教材内容的时效性和真实性。
（4） 做好配套增值性工作。为便于师生使用，本次修订对每一章节之后的习题和案例提供参考答案，在每一章结束后增加本章的习题和案例，并附有参考答案，全书教学用PPT（主要内容）也随书提供。
（5） 突出现代信息技术在本教材中的运用。设计二维码延伸阅读、案例分析、练习题、教学用PPT等，供学生扫描，推荐云班课程二维码，通过扫描建立移动课程，完成点名、过程评价、在线讨论、在线答疑等增值功能。
本次修订使教材内容更加实用，体系更加合理，案例翔实新颖。本书可供会计学、财务管理、金融学等专业本科学校作教学用书，同时也可以作为企业财务管理人员培训教材或自学用书。
本次修订由蔡柏良教授、季健教授、邱素琴副教授共同完成。限于编者水平，本书内容安排和文字表述上可能有不恰当之处，恳请读者批评指正。如果您有其他的意见和建议均可发邮件至caibl@yctu.edu.cn。
编者
2018年7月
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〖HT6K〗南理工： 财务报表分析（第二版）〓〓四校样〓〓成品尺寸： 260mm×185mm〓版芯：38字×38行〓文件路径： B05F〖HT〗
财务报表分析（第二版）
第一章企业基本财务报表
第一篇〓财务报表分析概述
第一章企业基本财务报表
学习目标
●了解财务报表分析的意义和作用；
●了解财务报表的组成内容；
●了解财务报表分析的主体及其对信息的需求；
●理解财务报表附注的主要内容。
学习重点
●财务报表的结构、内容；
●财务报表之间的勾稽关系。
第一节财务报表分析的意义和作用
企业财务报表是以会计特有语言描述企业的基本财务状况、经营成果和现金流量状况的结构性表述。它是一套会计文件，由资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表和附表组成，财务报表上述组成部分具有同等的重要程度。它是企业经理人及其他会计信息使用者理解企业经营管理过程以及结果的重要载体。财务报表分析意在将财务报表所反映的数据信息转换为有助于提高经济决策水平的有用信息。然而，不同的会计信息使用者关心企业的目的和侧重点不同，他们往往需要根据自己的目的使用各种技术对财务报表数据进行加工分析。
一、 财务报表分析的起源
财务报表分析始于19世纪末20世纪初。当时的财务报表分析仅指资产负债表分析，为了防止对手获得资讯，企业一般不公布损益表。随着经济的快速发展和资本主义大规模生产的出现，企业的融资需求大幅度上升，在这种情况下，银行的地位和作用日益增强。金融机构为了了解借款企业的财务结构和经营业绩，要求企业提交财务报表作为贷款的依据。
1898年2月，美国纽约州银行协会的经理委员会提出议案，要求所有的借款人必须提交由他们签字的资产负债表，以衡量企业的信用和偿债能力。1900年，该协会发布了申请贷款的标准表格，其中包括资产负债表。此后，银行开始根据企业资产和负债的质量对比来判断企业对借款的偿还能力和还款保障程度，并且提出诸如流动比率、速动比率等一系列的比率分析指标来评价企业的信用，借以防范贷款的违约风险。当年，美国人汤姆斯出版了《铁路财务报表分析》，书中使用了诸如经营费用与毛利率、固定费用与净收益比率等现代财务分析方法来评价当时的铁路行业经营状况。此后，财务报表分析作为评价财务状况的基础在投资领域越来越盛行。1921年，美国人吉尔曼出版了著名的《财务报表分析》一书，指出不能高估比率分析的作用，因为财务比率和资产负债表之间的关系似乎难以明确，他同时主张应用趋势分析法。
尽管在20世纪初财务报表分析技术出现了许多重大的突破，但直到20世纪50年代财务报表分析才成为一门独立的学科。随着股份制经济和资本市场的发展，债权人和投资者开始系统分析企业的财务报表资讯，关注企业的偿债能力、信用品质和经营成果，从而促进了财务报表分析的发展，使之成为一门独立的、实用性很强的新学科。
二、 财务报表分析的意义
财务报表分析的核心意义在于可以为有关各方提供用来作出决策的信息。美国斯坦福大学威廉·H.比弗认为，财务报表分析的意义可以从企业内部与企业外部两个不同的方面来理解。
从企业内部来说，财务报表分析所获得的各项结果可作为指示企业管理者进一步加强管理的信号，以确定其原因所在，并作为管理决策的依据。就此而言，财务报表分析的意义在于可以揭示发生问题所在，并进一步追查其原因。
从企业外部来说，财务报表分析旨在分析会计信息相互间的关系，以寻求有意义的相关性。就此而言，财务报表分析的意义在于可以提供企业外部信息使用者所需要的决策信息。
综合起来而言，通过财务报表分析可以体现两个方面的意义，即可以评价企业偿债能力和企业获利绩效。评价企业偿债能力在于评定一个企业偿还到期债务能力的强弱。评估获利绩效在于经由股利分配及资本利得的多少，以评定一个企业获利能力的高低。因此，偿债能力分析、获利能力分析构成财务报表分析的核心内容。
三、 财务报表分析的主体
财务报表分析的主体是财务报表的使用者，包括企业管理者、投资人、银行等债权人、税务等政府部门、消费者、企业员工和工会组织以及其他相关者等。
（一） 企业管理者
企业管理者是指被所有者聘用的、对企业资产和负债进行管理的个人组成的团体，有时称为“管理当局”“管理层”。管理者关心企业的财务状况、盈利能力和持续发展的能力。管理者可以结合企业内部信息分析财务报表数据，发现问题找出对策，使企业能持续稳定的发展。他们分析财务报表的主要目的是评价企业财务执行状况和改善企业财务报表指标。
（二） 投资人
投资人是指企业的权益投资人，如股份公司的普通股股东。投资人投资的目的就是为了扩大自己的财富，他们所关心的主要包括收益能力以及风险等。作为投资人，进行财务报表分析要搞清楚的问题有：公司当前和长期的收益水平如何？目前的财务状况如何？公司资本结构怎样？收益风险与报酬如何？与其他竞争者相比，公司处于何种地位？
（三） 债权人
债权人是指借款给企业并得到企业还款承诺的人。债权人关心企业是否具有偿还债务的能力。债权人可以分为短期债权人和长期债权人。作为债权人，进行财务报表分析要搞清楚的问题有：公司是因何原因需要筹集资金？公司还本付息所需资金的来源是什么？公司对于以前的短期和长期借款是否按期偿还？公司偿债能力如何？公司资金使用效率如何？
（四） 政府部门
政府部门是指对企业承担监督管理的部门，包括税务部门、国有企业管理部门、证券管理部门、会计监管部门和社会保障部门等。政府部门进行财务报表分析要搞清楚的问题有：企业税法执行情况如何？国有资本的保值增值率是多少？会计政策的选择和执行情况如何？
（五） 其他
其他如供应商、企业员工、工会、竞争对手、中介、咨询机构等。供应商关心自己的债权能否收回。企业员工和工会要了解企业的财务状况以维护自身利益。竞争对手希望获取关于企业财务信息及其他信息，借以判断企业间的相对效率。
四、 财务报表分析的作用
（一） 资产负债表分析的作用
资产负债表向人们揭示了企业拥有或控制的能用货币表现的经济资源，即资产的总规模及具体的分布形态。由于不同形态的资产对企业经营活动有不同的影响，因而通过对企业资产结构的分析可以对企业的资产质量作出一定的判断。
1 可以反映企业的短期偿债能力
通过把流动资产、速动资产与流动负债联系起来分析，计算流动比率、速动比率等财务指标，与行业平均水平、历史水平、其他先进企业水平的相关指标进行比较，可以解释、评价、预测企业的流动性和短期偿债能力，这种能力对企业的短期债权人尤为重要。所谓流动性，主要是指资产转换成现金或负债到期清偿所需的时间，即企业资产变现或负债偿付的速度。
2 可以反映企业的资本结构、长期偿债能力和资金利用效率
解释、评价、预测企业的资本结构、长期偿债能力和资金利用效率也是资产负债表提供信息的内容。企业的长期偿债能力一方面取决于它的获利能力，另一方面取决于它的资本结构。资本结构是指负债与所有者权益、流动负债与长期负债、投入资本与留存利润等的相对比例。通过对企业债务规模、债务结构与所有者权益的对比，可以对企业的长期偿债能力及举债能力作出评价。一般而言，所有者权益占负债的比重越大，企业清偿长期债务的能力越强，企业进一步举债的潜力也就越大。也可以通过对资产负债表与利润表有关项目的比较，评价企业各种资源的利用情况。如可以考察资产利润率、资本报酬率、存货周转率等。
3 可以反映企业的财务弹性
财务弹性是指企业应对各种挑战、适应各种变化的能力，包括进攻性适应能力和防御性适应能力。所谓进攻性适应能力，是指企业有能力和财力抓住突如其来的获利机会；所谓防御性适应能力，是指企业在各种危机中生存下去的能力。财务弹性强的企业不仅能通过介入有利可图的经营来获取大量资金，而且可以借助债权人的长期贷款和所有者的追加资金扩大经营。财务弹性可以表现为资产流动性、资产变现能力、经营活动的现金流入能力、筹措资金能力等。
（二） 利润表分析的作用
利润表是反映企业在一定期间经营成果的会计报表。利润表主要为报表使用者提供企业盈利能力方面的信息，其中心是“收入-成本、费用=利润”，收入与为取得该项收入所付出的代价之间配比的结果便是利润。收入、成本、费用三个动态会计要素的内容构成了利润表的各个具体项目，所以，利润表就是这一公式的扩展和具体体现。通过对利润表分析，可以得到以下信息。
1 可以反映企业经营业绩的来源和构成
利润表一般按照利润的形成过程分成主营业务利润、营业利润、利润总额和净利润四个部分，详细揭示了企业利润的形成过程和净利润各构成要素之间的内在联系，反映了企业经营业绩的来源和构成。
2 可以反映企业获利能力
通过对利润表与资产负债表相关项目之间的比较分析，可以判断企业净利润的质量及其风险，从而有助于报表使用者预测净利润的持续性，进而作出正确的决策。通过分析净利润的实现情况，据以判断资本保值和增值情况，判断企业未来的发展趋势，为改进企业经营管理提供科学依据。
3 可以预测企业未来盈亏及现金流量
尽管利润表揭示的信息体现了企业过去的经营业绩，但过去与未来绩效间具有一定的关联性，所以利润表可用于预测利润和股利，预计公司股票的价值，也有助于信息使用者对现金流量的大小、时间及不确定性加以预测。
（三） 现金流量表分析的作用
现金流量表是以现金为基础编制的反映企业财务状况变动的报表，它反映出企业一定会计期间有关现金及现金等价物的流出和流入的信息。在企业对外提供的三张财务报表中，现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金和等价物的能力。通过对现金流量表的分析，可以得到以下信息。
1 可以提供可信的企业现金流量信息
现金流量表是按照经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量来编制的，编制的基础是现金，它避免了应计制情况下因营运资金的增减变化而发生的信息操纵，使现金流量这一信息能比较客观地反映企业的资金流转情况。处于不同发展阶段、面临不同发展任务的企业，现金流量的构成是不一样的，对现金流量表的分析可以对企业财务状况作出客观评价，也能够全面说明企业的偿债能力和支付能力。
2 可以补充反映企业资产流动性和支付能力
传统上企业资产的流动性和支付能力往往是以资产负债表为分析依据的。事实上，不同资产的流动性是各不相同的，如应收账款，若难以从客户收回，纵然金额较大，仍不能说明企业有较强的流动性和支付能力。库存积压的存货也属类似情况，现金流量则是从资金角度很好地补充反映了企业的偿债能力。
3 可以提供不涉及现金的投资和筹资活动信息
现金流量表附表反映三项内容：第一，不涉及现金收支的投资和筹资活动，这部分活动虽不涉及本期的现金收支，但却是企业的重要理财活动，并且有些活动会对以后各期的现金收支产生重要影响。因此，为便于了解企业的财务状况，应关注报表补充资料中这些相关信息。第二，将净利润调节为经营活动的现金流量，这部分实际上用间接法编制计算的经营活动现金流量，应与主表中的“经营活动产生的现金净流量”数字相等。第三，是利用静态现金期末数与期初数之差来验证主表中三大现金流量的计算结果，即现金期末与期初金额之差应当等于三大现金净流量之和。
第二节财务报表的结构与主要内容
一、 资产负债表的结构与主要内容
（一） 资产负债表的结构
资产负债表可分为表首、表体和附注三个部分。表首列明企业名称、编制时间、货币单位和报表编号等内容。表体部分是资产负债表的主体和核心，反映资产负债表的具体内容。表首和表体是资产负债表的两个必要组成部分。附注是为了弥补表体内容的不足而作的一些补充说明。资产负债表的表体部分包括资产、负债和所有者权益三类项目，它们之间存在一定的关系，即“资产=负债+所有者权益”，也就是基本的会计恒等式。这一等式表明企业资金来源与资金运用的关系，资产负债表的基本格式也是据此而设计的。因此，从某种意义上讲，所谓资产负债表的结构只是会计恒等关系的格式化。
按照会计准则的要求，资产项目至少包括流动资产、非流动资产、流动资产和非流动资产的合计项目，按照企业经营性质不切实可行的除外。负债项目至少包括流动负债、非流动负债和负债项目合计，按照企业经营性质不切实可行的除外。所有者权益类应当包括所有者权益的合计项目。
按资产负债表表体的不同格式可以将资产负债表分为账户式、报告式和营运资金式三类。账户式资产负债表的表体分为左右两方，左方列的是资产项目，右方列的是负债及所有者权益项目。其格式如表11所示。
表11账户式资产负债表
资产
金额
负债及所有者权益
金额
流动资产
长期资产
固定资产
无形资产及其他资产
资产合计
流动负债
长期负债
负债合计
所有者权益
所有者权益合计
负债及所有者权益合计
报告式资产负债表就内容而言，同账户式资产负债表一样。它只是在形式上由账户式的左右两方调整为上下垂直排列，即报告式资产负债表分成两列，左列为项目，右列为金额。左列项目包括资产、负债和所有者权益。其格式如表12所示。
表12报告式资产负债表
项目
金额
流动资产
长期资产
固定资产
无形资产及其他资产
资产合计
流动负债
长期负债
负债合计
所有者权益
所有者权益合计
负债及所有者权益合计
营运资金式资产负债表不同于前两者，它突出营运资金的项目，使报表使用者对企业支付能力的大致情况一目了然。这种资产负债表格式并不常见，我国的企业会计制度也没有采用此种格式。其格式如表13所示。
按照企业会计准则要求编制的资产负债表中每个项目均有期初、期末两个数据。其中的“年初数”栏内的各项目数字是根据上年末的资产负债表“期末数”栏内所列数字填列。如果年度内资产负债表的项目有所调整或项目的计算方法有所变化，则应当对年初数进行相应调整后方能填列，以便于信息使用者进行不同时间的比较分析。“期末数”栏内所列数据主要是根据有关账户的记录编制。根据《〈企业会计准则第30号——财务报表列报〉应用指南》，一般企业资产负债表的格式如表14所示。
表13营运资金式资产负债表
项目
金额
流动资产
减：流动负债
营业资本
加：非流动资产
减：非流动负债
股东权益
表14资产负债表
会企01表
编制单位：年月日单位：万元
资产
期末
余额
年初
余额
负债和所有者权益
期末
余额
年初
余额
流动资产
流动负债
货币资产
短期借款
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
应收款项
应付款项
预付款项
预收款项
存货
应付职工薪酬
应收利息
应交税费
应收股利
应付股利
其他应收款
其他应付款
被划分为持有待售的非流动资产及被划分为持有待售的处置中的资产
被划分为持有待售的处置中的负债
流动资产合计
流动负债合计
非流动资产
非流动负债
可供出售金融资产
长期借款
持有至到期投资
应付债券
长期应收款
长期应付款
长期股权投资
预计负债
投资性房地产
递延所得税负债
固定资产
其他长期负债
