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投资理财原理与实务

投资理财原理与实务

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南　京　大　学　出　版　社

书名：

作者：，荆州职业技术学院，电话：13886569836

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页码：15印张

估价：30-35左右

投资理财原理与实务

前言

前言

有一个叫“杯子哲理”的故事，说的是固执人、马大哈、懒惰者和机灵鬼四个人结伴出游，结果在沙漠中迷了路。这时，他们身上带的水已经喝光了。正当四人面临死亡威胁的时候，上帝给了他们四个杯子，并为他们祈来了一场雨。但这四个杯子中，有一个是没有底儿的，有两个盛了半杯脏水，只有一个杯子是拿来就能用的。

固执人得到的是那个拿来就能用的好杯子，但他当时已经绝望至极。固执人认为，即使喝了水，他们也走不出沙漠。所以下雨的时候，他干脆把杯子口朝下，拒绝接水。马大哈得到的是没有底儿的坏杯子。由于他做事太马虎，根本就没有发现自己杯子的缺陷。结果，下雨的时候，杯子成了漏斗，最终一滴水也没有接到。懒惰者拿到的是一个盛有脏水的杯子，但他懒得将脏水倒掉，下雨时继续用它接水，虽然很快接满了，可他把这杯被污染的水喝下后却得了急症，不久便不治而亡。机灵鬼得到的也是一个盛有脏水的杯子，他首先将脏水倒掉，重新接了一杯干净的雨水。最后，只有他平安地走出了沙漠。

这个故事不但蕴涵着“性格和智慧决定生存”的哲理，同时，也与当前人们的投资理财方式和观念有着惊人的相似之处。

在中国过去的60年间，前三十年是一个消灭个人财富的过程，后三十年则是民间财富急剧累积的过程，近十年来，投资理财已从一个时尚的概念演变成一个时代的需要。拒绝贫穷、做一个成功人士，成为大众理财的最大追求。但如何投资，怎样理财却不是每个社会个体都具备的技能。受传统观念的影响，许多人就和故事中的固执人一样，认准了银行储蓄这一条路，拒绝接受各种新的理财方式，致使自己的理财收益难以抵御物价上涨，造成了家财的贬值。有的人就和故事中的马大哈一样，只知道不停地赚钱，却忽视了对财富的科学打理，最终因不当炒股、民间借贷等投资失误，导致了家财的缩水，甚至血本无归，成了“前面挣，后面跑”的漏斗式理财。有的人则和故事中的懒惰者一样，虽然注重新收入的打理，但对原有的不良理财方式却懒得重新调整，或者存有侥幸心理，潜在风险没有得到排除。结果，因为原有不当理财，影响了整体的理财收益。但是，也有许多投资者和故事中的机灵鬼一样，他们注重把家庭中有风险、收益低的投资项目进行整理，也就是先把脏水倒掉，然后把杯子口朝上，积极接受新的理财方式，从而取得了较好的理财效果。

所以，理财应该成为人生的技能而为每一个人所接受和掌握。而当前的大学教育，无论是经济类学科还是其他专业学科，都欠缺投资理财观念和技能方面的培养。我们认为，要培养一个大学生，特别是经济类专业学生的专业技能，让他们合理规划自己的人生，有必要开设投资理财课程。而《投资理财原理与实务》教材的编写，是这个目标实现的前提。

本教材试图按照“观念知识技能”的整体构架，通过对个人理财基本理论的介绍，确立读者基本的个人理财观念；通过对现存和未来可能推出的各类理财工具的介绍让读者掌握理财专业知识、引导读者跨入个人理财的大门；通过分析解读理财方法来指导读者的理财实践、提升读者理财技能。本书力图突出学习与调研、思考与规划、案例与推演、实务与实证四个方面的有机关联，这是本书最大的创新之处。本教材的另一创新之处在于教材体例安排采用了“项目任务”模式。与国内其他的同类教材相比，我们开宗明义在教材中提出了“财商”的概念，翔实分析了国外财商教育的情况及财商对个人成长的意义。

我们的目标不仅仅是为了出版一本书，而是为推动个人理财从一门课程向一个专业过渡的实现，因为它顺应全球经济和金融业发展的需要，积极的行动本身就是一种博大的智慧，让我们用智慧创造财富。

本书由荆州职业技术学院严天喜、武汉商贸职业学院余志斌担任主编；由黄河水利职业技术学院霍卫红、吉安职业技术学院肖诗菲、重庆青年职业技术学院曾学明任副主编。由严天喜对全书进行总篡、修改和定稿。

书中疏漏之处，恳请专家、读者批评指正。

编者2019年7月

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投资理财原理与实务

项目一财商及其培养

项目一财商及其培养

本项目旨在培养学生的理财意识。通过本项目内容的学习，使学生明确财商的含义，并认识到财商对理财的重要性及对人生成功的意义以及提升个人财商的途径，为进一步学习教材的其他内容打基础。

案例一小王正在某高校读书，其间，家长每月给小王1000元，但小王总是在每月月末都捉襟见肘，有时不得已还会向朋友借钱。后来也因此和同学的关系不太融洽。

案例二张军一家三口，家有存款50万，有住房，夫妻每月收入6000元，他们将当期各项开支安排后，将结余的3000元全部存入银行。

案例三你的太太看上了一件很贵的衣服想买，但是再过一个月是十一假日，商店可能会有打折活动，你会怎么做？A　说服爱人一个月后买会更便宜；B　讨爱人欢心，二话不说买下来；C　太贵了，不买。

任务一认识财商

一、　财商的定义

财商的英文全称是Financial　Quotient（FQ）。最早由美国作家兼企业家罗伯特·T.清崎（Robert　T.　Kiyosaki　）　在《富爸爸穷爸爸》一书中提出。

所谓财商，是一个人认识金钱和驾驭金钱的能力，泛指一个人在财务方面的智力，是理财的智慧。它包括两方面的能力：一是正确认识金钱及财富规律的能力；二是正确管理与运用财富的能力。

当一个人拥有优良财商的时候，就可知道怎样利用本身拥有的资产为自己带来最多的财富，成为一个财富管理上成功的人。

财商是与智商（IQ）、情商（EQ）并列的现代社会能力三大不可或缺的素质。可以这样理解，智商反映人作为一般生物的生存能力；情商反映人作为社会生物的生存能力；而财商则是人作为经济人在经济社会中的生存能力。

财商是一个人判断金钱的敏锐性，以及对怎样才能形成财富的了解。它被越来越多的人认为是实现成功人生的关键。财商和智商、情商一起被教育学家们列入了个人“三商”，是个人成功的综合前提。

二、　国外财商教育的情况

从世界范围看，专业的财商教育最早起源于犹太人。一般来说，犹太人的渗透力和生存力非常强，目前全球经济圈中的很多精英都是犹太人，比如现任美联储主席格林斯潘，全球外汇、商品和股票投资家索罗斯，纽约市市长、布隆伯格通讯社创办人布隆伯格……这也是犹太人重视财商教育的结果。财商教育在犹太人家庭中是从小开始的，财商教育最重要的一点就是培养延后享受的理念。

所谓延后享受就是指延期满足自己的欲望，以追求自己未来更大的回报，这几乎是犹太人教育的核心，也是犹太人成功的最大秘密。犹太人在儿童财商教育中有一个经典说法：“如果你喜欢玩，就需要去赚取你的自由时间，这需要良好的教育和学业成绩。然后你可以找到很好的工作，赚到很多钱，等赚到钱以后，你可以玩更长的时间，玩更昂贵的玩具。如果你搞错了顺序，整个系统就不会正常工作，你就只能玩很短的时间，最后的结果是你拥有一些最终会坏掉的便宜玩具，然后你一辈子就得更努力地工作，没有玩具，没有快乐。”

他们认为，财商教育应该至少包括三个方面：掌钱能力、赚钱能力、财富知识。

（一）　掌钱能力

掌钱能力是财商教育的第一阶段。有一种认识是：小孩子尽量少与钱打交道，“压岁钱都要让父母保管”。这样做的弊端是，孩子们会因此养成要花钱就伸手，一有钱就赶快花光的习惯，而缺乏对消费的规划意识。

对第一次拥有金钱的孩子，家长会及时地做出指导。如果家长发现孩子胡乱购买不需要或不划算的物品，会与孩子商议其独立账户必须保留的金额的底线，然后一起制定短期的储蓄和消费目标。

开始时可能仅是小目标，一般只需储蓄几个星期便能大功告成；此后可转向较大目标，须耐心储蓄几个月才能实现夙愿；最后上升至更大的须储蓄一年半载才能实现的大目标。要是在这段时期，孩子因受到其他东西的诱惑而没能“挺住”，那么，他就必须为自己的或合理或不太合理的花销负责。换句话说，对于孩子的财务状况，负责的是孩子自己。当然，也有生性节俭的孩子对钱财格外看重，生活中尽量缩小开支。此时，家长往往采取一些办法来鼓励、引导孩子更勇敢大胆地消费。他们一般会耐心、细致地启发孩子作出消费，如建议孩子邀请小伙伴去看一场电影、买一双新的运动鞋、给爷爷或奶奶送上一束鲜花等等。

这样做的一个好处是，让孩子们从小就培养起量入为出的理财意识，在进行消费的同时，会考虑到自己未来的花销和长期的规划。好习惯一旦养成，终身受益。

（二）　赚钱能力

节流重要，开源的意义更大。培养赚钱能力，更确切地说是培养人的赚钱意识，可以让一个人了解赚钱的规则，让人在获取收入的过程中了解到财富流转的规则，在工作中还能体会到回报与付出成比例。钢铁大王洛克菲勒，从小家教很严，靠给父亲做“雇工”挣零花钱。他清晨便到田里干农活，有时候帮母亲挤牛奶。他有一个专用于记账的小本子，把自己的工作量化后，按每小时0.37美元记入账，尔后与父亲结算。这件事他做得很认真，感到既神圣又趣味无穷。更有意味的是，洛克菲勒的第二代、第三代乃至第四代，都严格照办。

（三）　财富知识

除了教会孩子合理地花钱、有效地赚钱，一个人从孩子时代开始就应该掌握一些基本的财富常识，并试图做一些简单的投资，进而到复杂的投资，包括基金、股票、债券、保险等。

不仅如此，在美国、法国等国家，现代财商教育已经渗透到高等教育的整个体系中。大多数高校将财商教学作为学生在校期间的必修课程。

三、　我国财商教育的情况

中国是一个理财传统悠久的国度。从古代的范蠡、邓通到近代的胡雪岩，即使在市场经济不发达的时代，亦不缺少投资高手与理财明星。无论是“夏置皮袄旱聚舟”的投资原则，还是大处着眼，把理财看作“政治的唯一内容”，抑或是“你不理财，财不理你”这样的现代理念，财商文化在中国有着几千年的传承和积淀。但不可否认的是，中国传统文化中“重义轻利”的思想对国民财商的培养多少带来负面影响。

从小学教育到中学教育再到大学教育，理财在中国的教育实践中几乎是一片空白。比如作为青年中精英的大学生在这方面目前仍然存在很多问题：学生中金钱至上的观点十分流行，缺乏正确的财富观；花钱随意，盲目攀比，讲排场之风盛行，且常常因此与父母严重对立；走上工作岗位的年轻人由于缺乏起码的理财知识，理直气壮地成了“购物狂”“月光族”“房奴”等；缺乏生存能力、创业能力，相当一部分学生毕业即失业……财商教育的空白已严重危及大学生的素质健康。一项调查显示：中国大学生正在成为消费的主力军，“钱不够花”在当今大学校园已是一种普遍现象。一个大学生一年的花费到底有多少？钱都花在哪里了？大致归纳起来有以下几个方面：首先是学费，普通专业一般一年也得花销五、六千元。二是生活费，少则每月四五百元，多则上千元。三是服装消费，一般每月100元，但对于追求品牌的大学生而言，一双鞋就要几百元。四是给自己“充电”的消费，比如各种考级考证等，都是不菲的开支。五是在交际方面的消费：朋友过生日，礼物少则几十，多则上百。恋爱消费，也是不少大学生的重要支出。第六是手机、电脑等费用。还有女生对美丽消费也毫不吝啬，有的女生每月在这方面的消费竟高达500元以上。而以上各种费用基本上都是由家长支出。但大学生最终要走向社会，不可能让父母养一辈子，在大学里养成大手大脚的习惯，毕业后走向社会显然没有足够的经济条件来支撑原先的花钱方式与消费习惯。

很多大学生并不知道理财为何物。以前在父母身边时，衣食住行都由父母管，根本用不着自己理财。到了大学之后，多数大学生远离父母，被迫开始掌握自己花钱的自主权。但他们对理财基本没有概念，一时拿到这么多钱，往往不知如何安排。同时，少了父母经济上的控制和约束，看到自己喜欢的东西常常不由自主地去消费。大学生出现这一问题的主要原因就是没有学会科学理财，多数大学生在花费时都是凭感觉，而不是提前做预算，有计划地控制自己的支出。由于缺乏相应的知识，大学生面对理财时普遍感到困惑与茫然，理财只能跟着感觉走。

目前，虽然一些高校正在尝试进行相关教育，但中国财商教育，特别是把财商教育作为一门专业教学内容，还未真正起步。

四、　财商对个人成长的意义

正如前面所说，智商、情商和财商是一个人综合能力的体现，三者对人的生存发展不可或缺。尤其是现代经济社会，更加突出财商的意义。

智商是一种表示人的智力高低的数量指标，但也可以表现为一个人对知识的掌握程度，反映人的观察力、记忆力、思维力、想象力、创造力以及分析问题和解决问题的能力，是人作为自然人必需的素质。智商主要来自遗传，但智商不是固定不变的，通过学习和训练是可以开发增长的。

情商，就是管理自己的情绪和处理人际关系的能力。情商是人作为社会人必备的素质。现代社会，人面对的是快节奏的生活、高负荷的工作和复杂的人际关系，没有较高的情商是难以获得成功的。情商高的人，人们都喜欢同他交往，总是能得到众多人的拥护和支持。同时，人际关系也是人生的重要资源，良好的人际关系往往能获得更多的成功机会。权变理论代表人物之一弗雷德·卢森斯（Fred　Luthans）对成功的管理者（晋升速度快）与有效的管理者（管理绩效好）做过调查，发现两者的显著不同之处在于：维护人际网络关系对成功的管理者贡献最大，占48%，而对有效的管理者只占11%。可见，在职场中，要获得较快的成长，仅仅埋头工作是不够的，良好的人际关系是获得成功的重要因素。

财商则是人作为经济人必备的素质。在现代经济社会，一个人如果没有高的财商，就无法实现真正的成功，无法获得财务自由，无法体会充分的幸福感。财商对于个人成功的意义在于以下几个方面。

（一）　财商有助于提升个人的生存能力

每一个人都生活在经济社会里，必然要与经济打交道，参与经济生活。良好的财商有助于一个人适应经济社会，更好地提升个人生存能力。

（二）　财商有助于培养个人的创业能力

其实一个人特别是当代大学生一定要把创新能力，创业能力的培养作为今后发展的重要平台。财商的高低直接关系一个人的创业意识，决定一个人创业的成败。良好的财商有利于个人创业的成功。换句话说，一个创业成功的人一定是一个财商较高的人。

（三）　财商有助于实现个人的财务自由

每一个人在社会上都希望自己生活地快乐幸福，不被财务所困扰。但事实上很多人没能做到这一点，原因在于这些人缺少必要的财商。只有一个人的财商得到提高、学会理财，才能实现真正的财务自由。

（四）　财商有助于提升个人的幸福指数

幸福指数又称幸福感指数。幸福感是一种心理体验，它既是对生活的客观条件和所处状态的一种事实判断，又是对于生活的主观意义和满足程度的一种价值判断。它表现为在生活满意度基础上产生的一种积极心理体验。而幸福感指数，就是衡量这种感受具体程度的主观指标数值。

美国的经济学家P·萨缪尔森提出了一个幸福方程式：效用/欲望=幸福指数。判断一个人的幸福与否，可以从答案中得到，以商数等于1为分界岭。比1小就证明不幸福，等于1或者比1大就证明是幸福的。

影响一个人幸福指数的因素很多，包括就业、收入、社会保障、居住、医疗与教育及其他主观因素，其中收入因素在其中起决定作用。较高的财商水平有助于提升个人理财能力、增加个人收入与财富，从而有助于提升个人幸福指数。

任务二财商的几组概念

在财商教育中，如果一个人需要提升财商水平，必须严格区分以下几组概念，并把握其内涵。因为这直接关系一个人在这方面的观念与意识，最后影响一个人的财商水平。

一、　金钱

传统教育中，金钱就是货币。货币就是商品交换的产物，是充当一般等价物的特殊商品，就是黄金、白银，就是美元、英镑、人民币……没错！按照传统理解，一点问题都没有，我们也没有否定这一说法的意思，甚至也无法颠覆这种说法。我们只是想从另一角度即财商的角度来认识金钱。

从财商的角度看，金钱实际就是人们对某种物或者某种观念的一种价值认同，是一种财富意识。比如一支普通钢笔正常情况下价值就是几元钱，但事实上也许钢笔还会有其他的价值或者比一般认为的几元价值高出许多的价值，你能想象吗？假设我们让某航天员将这支笔带到太空，那么这支笔将区别于其他的普通钢笔；这时，你还认为这支笔的价值是几元钱吗？肯定不会，你会认为它是无价的！所以，金钱、财富、价值来自想象，来自创意，“思想有多远我们就能走多远”说的就是这个道理。当然，从物质的角度来看，金钱是一种特殊商品，但财商对金钱财富的认识则是颠覆性的，财商就是让人们有一种对金钱财富的全新观念。一个财商较高的人，无论将其置于何种境地，他都会最终成为一个富有的、成功的人。

二、　资产

对于资产，大家一般会这样认为：自己所拥有的能够被自己支配的某种物品就是资产。比如生活中，大家会认为，房子、私家车、家用电器、存款等就是家庭的财产。但是从财商角度看，这种观念就不一定正确。因为从财商角度看，资产是指能够给当事人带来即时或者持续收益的某种物或者某种观念、某种意识等。通俗地讲，资产就是能把钱放进你口袋里的东西。按照这种解释，先前所谓的某些资产项目在财商中就可能不是资产。比如，用于消费的汽车，当你购买汽车后你会为此经常发生支出而不是增加收入或者财富，所以不属于财商中的资产。按揭购房形成的房产看上去是家庭或者个人资产，但一旦按揭形成，你将每月为购房发生相关费用形成当事人现金的流出，所以，此时的房子也不是财商意义上的资产。类似情况不胜枚举。这就是一种意识。虽然仅仅是一种观念上的区别，但他会影响到一个人的行为，对个人财富的形成、企业财富的积累都会产生重大影响。

三、　负债

按照会计学的观点，负债就是指过去的交易、事项形成的现有义务，履行该义务预期会导致经济利益流出。财商中的负债通俗地讲是把钱从你口袋里取走的东西。按照这一观念，前面所列举的房子、汽车在特定的情况下就成了负债。因为这类东西在特定的情况下不会增加你的收入，不会使金钱流入你的口袋，相反还会导致金钱从你的口袋流出。

以上关于资产、负债的观念告诉我们，个人财富积累的过程就是使自己不断地增加资产（财商意义上的资产），而不是负债。生活中超前消费、贷款购房、信用消费形成的所谓资产实际上是负债，从财商角度看，这类行为应该被理性控制或者被节制。

任务三财商的培养

知道了财商的重要性，就要注重个人财商的培养。财商与智商情商不同，财商很大程度上来自后天的教育培养。那么，如何提升个人财商呢？

一、　学习财务知识

财务知识并不是非常深奥的科学，最主要的是要学会看会计报表，要知道现金流是怎么回事。

会计报表主要包括资产负债表和利润表（损益表）。

资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表。它反映的是某一时点的情况，所以又称为静态报表。资产负债表可以提供某一日期资产的总额及其结构，表明企业拥有或控制的资源及其分布情况，即有多少流动资产、多少长期投资、多少固定资产等等。流动资产中，货币资金有多少，应收账款有多少，存货有多少等等。此外，它还可以提供某一日期的负债总额及其结构，表明企业未来需要用多少资产去清偿债务以及清偿的时间，即流动负债有多少，长期负债有多少。长期负债中有多少需要用当期流动资金进行偿还等等。同时，资产负债表还可以反映所有者所拥有的权益，据以判断资本保值、增值的情况以及对负债的保障程度以及在所有者权益中，实收资本（或股本）有多少，资本公积和盈余公积有多少，未分配利润有多少等等。

利润表是反映企业在一定期间内生产经营成果的会计报表，它把一定时期的营业收入与其同一会计期间相关的营业费用进行配比，以计算出企业一定时期的净利润。

利润表亦称损益表，它是反映企业财务成果的动态报表，必须按月编制。年度终了，企业应编报年度利润表。利用利润表揭示的财务成果信息，便于报表使用者了解企业的经营业绩和获得能力，预测利润趋势；通过分析利润增减变化的原因，有助于发现经营过程中存在的问题，采取改进措施，不断提高企业的盈利水平。

比方说，如果你想购买某公司的股票，你就必须通过会计报表了解其至少以下数据：总资产、每股净资产、未分配利润、净负债、销售收入、净利润、每股收益率、企业资产负债率等。如果你连这些数据都不知道就去炒股，就相当于闭着眼睛在高速公路上开车，不管路修得多么好，你也一定会出事的。

二、　有成本意识，努力做到用最低的投入实现最大的产出

一般来说，一个人在创业初期资金非常紧张，常常会以支付10‰的月息借钱周转。比如在租房和买房的选择上就应该是租房而不应该是买房。因为当时我花了1000元，就在离我公司100米远的地方租了一套100平方米，价值50万元的住房。另外，请一个保姆的工资为1500元/月，水电气300元/月。相比之下，如果我买房，借50万元的利息就要5000元/月，而租房包括保姆水电气加起来才2800元/月。这样低的租房成本，当然应该选择租房。

三、　学会推销自己和自己的产品

当今世界产品太多，人才太多，相类似的产品和相当水平的人才也太多。所以，任何一个人要想使自己或自己的产品被人家重视，就要学会推销。中央电视台知名主持人白岩松说：“把一条‘哈巴狗’牵到中央电视台去连播30次，这条哈巴狗就变成了一条名狗。一条名狗的价值就再不是那一条哈巴狗的价值了。”所以，同样的产品，会推销的人可以销得更多甚至卖更好的价钱；同样的人才，会推销自己的人能找到更好的工作机会，并且有可能因为多次好机会的积累，使他与那些原来在同一起跑线上的人档次越拉越大，他很可能会越来越优秀。

四、　学会用钱去赚钱的技术

不要为了钱去拼命工作，而要学会让金钱为你拼命地去赚钱。世界上有一个非常奇怪的现象：空气对于人来说是最重要的，但空气不要钱；而人一辈子不喝啤酒也不会危及生命，但啤酒却要5元钱一瓶。主要是因为空气不稀缺，而获得啤酒却要付出代价。

投资理财就要学会把资本投资到最有效率的地方，也就是说投资到回报率最高的地方。如果自己有能力当老板，那当然是最好的；当自己没有能力单独当老板时，能与会投资的人合作当老板也是不错的选择；当这种机会也没有时，将自己的钱借给值得信赖的老板，按市场行情收取利息，也是一条生财之道。当以上机会都没有时，就可以学习选择股票和基金投资。但不管选择怎样的投资方式，都是有技巧的。要想赚钱，就要多学习赚钱的相关知识。

五、　有敏锐的市场眼光

要赚钱就需要经常深入市场，了解价格信息，了解市场的供给和需求状况，并关心国家的政策变化，有时还得关心国际的政治动向。

市场价格千变万化，不管是做常规生意还是买房、炒股、买基金等投资理财活动，如果没有敏锐的市场眼光，那就只能靠碰运气。但谁都知道，靠碰运气是非常危险的。

六、　学习相关的法律法规

只有熟悉相关的法律，我们才知道自己能做什么，不能做什么。如果你缺乏必要的法律知识，能做的事不敢做，不能做的事做了，最后，受到法律惩罚的时候自己还不知道。财商中谈到的财富的获取和财务自由的获得都是建立在法律范围允许的框架下。在法律方面，对于投资者而言，最应该掌握的是《合同法》《担保法》《公司法》《税法》《劳动法》，而其他的相关的法律知识，投资者不需要花专门的时间去学习，只有遇到某一方面问题的时候，把相关的法律法规学习一下。通过反复的积累，你就会成为法律方面的行家里手，足以让你的投资理财在法律许可的范围里面进行。

投资理财成功的必备因素还包括厚实的专业基础。我们应懂得一点经济学、市场学、营销学、心理学等方面的基本知识，牢牢抓住可能擦肩而过的发财机会，尽可能练就高超的谈判技巧和书面表达能力，避免在生意场上受制于人，被对方牵着鼻子走；懂得有计划地花钱，事事会算账。

（一）　西方一些国家对于孩子财商的培养

法国：为孩子建立独立账户

法国家长在孩子3～4岁的时候开始对他们进行“家庭理财课程”的教育。当孩子有了独立账户后，法国家长就不赞成定期给孩子发放零用钱了，而是借助一些特别的日子，如节日、生日等不定期地给孩子发放零用钱，他们的理由是：孩子不是家长的雇员，不能让孩子产生定期“领工资”的错觉，更不可误以为向家长领取零用钱是天经地义的事。

美国：号召孩子从小储蓄

从踏进幼儿园开始，美国孩子们就会接受有关理财的概念。他们会知道钱是什么以及钱在生活中的重要性。在美国，鼓励孩子打工是教会孩子处理财务的重要手段，美国每年大约有300万中小学生在外打工。另外，家长常将自己不需要的东西拿出来拍卖或者捐赠，而小孩也会将自己用不着的玩具摆在家门口出手，以获得一点收入，剩余物品全部捐赠给慈善机构。

英国：省钱是种智慧

英国人的保守作风也体现在幼儿理财教育方面，提倡理性消费，鼓励精打细算。理财教育在孩子不同阶段有不同要求：5～7岁懂得钱的不同来源，并懂得钱可以用于多种目的；7～11岁的孩子要学习管理自己的钱，认识到储蓄对于满足未来需求的作用。

在英国，大多数银行都为16岁以下的孩子开设特别账户。有三分之一的孩子将自己的零用钱和收入存入银行和储蓄借贷的金融机构。

（二）　穷人最缺少的是什么

巴拉昂是一位年轻的媒体大亨，以推销装饰肖像画起家，在不到10年的时间里，他迅速跻身于法国50大富翁之列，1998年因前列腺癌在法国博比尼医院去世。临终前，他留下遗嘱，把他4.6亿法郎的股份捐献给博比尼医院，用于前列腺癌的研究；另有100万法郎作为奖金，奖给揭开贫穷之谜的人。

巴拉昂去世后，法国《科西嘉人报》刊登了他的遗嘱。他说：“我曾是一位穷人，去世时却是以一个富人的身份走进天堂的。在跨入天堂的门槛之前，我不想把我成为富人的秘诀带走，现在秘诀就锁在法兰西中央银行我的一个私人保险箱内，保险箱的三把钥匙在我的律师和两位代理人手中。谁若能通过回答“穷人最缺少的是什么”这个问题而猜中我的秘诀，他将能得到我的祝贺。当然，那时我已无法从墓穴中伸出双手为他的睿智而欢呼，但是他可以从那只保险箱里荣幸地拿走100万法郎，那就是我给予他的掌声。”

遗嘱刊出之后，《科西嘉人报》收到大量的信件，有的骂巴拉昂疯了，有的说《科西嘉人报》为提升发行量在炒作，但是多数人还是寄来了自己的答案。绝大部分人认为，穷人最缺少的是金钱，穷人还能缺少什么？当然是钱了，有了钱，就不再是穷人了。但有少数人却给出了另一种答案：观念，穷人缺少的是观念。果然，巴拉昂的答案就是如此：因为金钱或者财富的获取需要观念的支撑，任何一个财富的拥有者都必须具有创富的意识和行动。

案例一小王在高校读书期间，家长每月给其1000元，但小王总是在每月月末都会捉襟见肘，有时不得已还会向朋友借钱。这种情况在高校并不少见，但这正是现在一些高校学生财商缺乏的表现，高校很大一部分学生存在攀比和盲目消费的现象。其实小王完全可以根据当地消费水平对每月1000元的“收入”进行规划，适当压缩一些不必要的开支，每月能节约一部分资金，积少成多再进行适当投资，比如购买基金定投产品等，这样他今后就可能会获得充分的财务自由。

案例二小张一家三口现有存款50万元，每月生活支出安排后尚余3000元，对此，小张的处理是将3000元全额存入银行，表明小张具有初步的理财思想，但这却是不科学的理财行为。从理财的渠道和目的看，小张还可以使用其他理财方式。结合家庭状况，小张还应该为自己购买一些保险，比如意外险，另外为保证财富的保值与增值，小张还应该将一部分资金选择投资于股票、基金或者外汇、黄金等理财产品等。

案例三每一个人面对自己所爱的人都会做出自己的选择，可能有些人会选择B，即讨爱人欢心，二话不说买下来。但实际上这也反映了一个人的性格特点，体现在投资上，你可能是个冲动性的投资人。以下便是对你是否适合做投资的研判标准：选择A你很适合投资股票，你能审时度势地判断什么时候花钱能取得利益最大化；选择B你不适合进行股票投资，因为凭一时兴起做事是炒股大忌，你应该考虑地得更为慎重；选择C你有投资股票的潜力，须知金钱是赚来的而不是省来的，在现实中多多学习，你可能会做得很好。

项目小结

本项目分设认识财商与财商相关的几组概念和财商的培养等三项任务，通过本项目的学习与训练，使学生从观念上对财商有充分的认识，运用科学的方法培养自己的财商，学会科学理财。为进一步学习投资理财的其他基本知识和技能打下基础。

财商测试一

1　假如你的老板每月按下面的一种方法给你发工资，你会如何选择？（）

A　现得1000元现金。

B　在一副扑克牌中抽出一张，如是大王得到10万元，否则无。

C　丢六面体的骰子，丢出数字6时得到12000元，否则无。

D　抛硬币，猜到正面赢3000元，否则无。

2　您的投资期限一般是多长？即您买进股票或基金后一般准备持有多久？（）

A　少于1年

B　在1到3年之间

C　在3到6年之间

D　在6到9年之间

E　超过9年

3　你的邻居好朋友，一位有经验的石油地质师，近期正筹款去打一口油井。如成功发现油源，有10倍报酬，但如果打到干井，投资血本无归。你的朋友估计成功率是55%，假若你有足够的资产，你会将你的资产的多少拿来投资？（）

A　不投资

B　10%

C　15%

D　20%

E　25%

F　30%

G　35%

4　从长期看，下面哪种或哪几种品种的增值会超过通货膨胀？（）

A　股票

B　艺术收藏品

C　房产

D　基金

E　纪念币等

F　债券或银行理财产品

G　黄金

5　“价值投资”的发明者是（）。

A　本杰明·格雷厄姆

B　乔治·索罗斯

C　彼得·林奇

D　沃伦·巴菲特

E　李嘉诚

6　你投资某个股票是看中它的（）。

A　公司的生意好坏

B　股价等技术图形

C　抄政策大底

D　电视里的推荐

E　大家都看好

G　其他

7　卖装修材料的张嫂今天遇到一件事：一位中年男子来买油漆，75元一桶，他支付了一张百元大钞，碰巧张嫂没钱找零，就顺手给了旁边买报纸的李大伯，让他帮忙换开。李大伯代找了25元给中年男子，中年男子刚走不久，李大伯发现那张钱是假钞，张嫂只好赔给李大伯一张百元真钞，通过这件事，张嫂到底亏了多少价值的钱或物？（）

A　100元

B　125元

C　175元

D　200元

E　225元

F　75元

8　你买进股票1个月后，股价因为市场调整而下跌15%，假设该企业经营正常，你会（）。

A　买更多——如果原先的价格合理，现在岂不更好

B　卖掉它，以免它继续下跌造成更大损失

C　若无其事，等待它涨回去

D　多加关注，再做决定

9　你期望的股票投资回报在哪个区间？（）

A　0~5%

B　5%~10%

C　10%~15%

D　15%~20%

E　20%~25%

F　25%以上

10　可转债具有（）功能。

A　转股平价一般低与转债市场价

B　可转成国债

C　利率一般高于国债

D　股票和债券可互转

11　您所认为的家庭资产的最大风险是（）。

A　孩子因车祸终身残疾

B　主要劳动力失业

C　投资失败

D　刚装修好的房子和家具被火灾烧光

12　你认为一个房子的价格是其年租金的（）倍合理。

A　10～15倍

B　15～20倍

C　20～25倍

D　25～30倍

E　30～40倍

13　你的好朋友和邻居连同一位知名的地质学家组成一个探索金矿的研究小组，一旦探索成功，回报可高达10倍，但如果失败，投资全部泡汤。你的朋友估计成功概率是30%，你会投资多少？（）

A　完全不投资

B　投资1个月的工资

C　投资5个月的工资

D　投资1年的工资

14　某百货公司正在打折销售，满1000元送500元购物券，您会（）。

A　不为所动

B　看有无合适的商品而定

C　想法凑足1000，领到购物券

D　邀朋友一起去，容易凑些

15　你刚刚有足够的储蓄实践自己一直梦寐以求的旅行，但在出发前三个星期，你忽然被解雇，您会（）。

A　取消旅行

B　选择另外一个比较便宜的旅行

C　依照原定的计划，因为你需要充足的休息来准备寻找新的工作

D　延长旅程，因为这次旅行可能成为你最后一次豪华旅行

16　在某股评报告会上，有人给您内幕消息，某股票即将大涨，您会（）。

A　哪有这么好的事情，才不上当

B　找出股票走势图，看看是否值得买入

C　赶快凑钱买入，等待暴涨的刺激

D　通过各种渠道核实消息的真实性，再做决定

财商测试二

假设有一天，你走在大街上，快到尽头时，突然看到一座高耸的围墙。你靠近时发现围墙上有一个孔洞。你按捺不住好奇心，凑上前看，你觉得通过孔洞将看到的场景是（）。

A　一对男女正在谈情说爱

B　一栋富丽堂皇的大宅邸

C　没有边际郁郁葱葱的大花园草坪

D　正对着你虎视眈眈的警卫员

答案解析:

A　你是一个标准的乐观主义者，因而面对投资的诱惑，你一定会仔细审核自己的致富目标是否切合实际，是否在你的能力范围之中，是一个喜欢把财富掌握在自己手中的人。而且致富以后，你倾向于利用金钱改善生活，对生活质量有高追求。

B　你是一个金钱的崇拜者，总在憧憬着奢华的生活。你的挣钱目标是客观的，你总会有办法达到致富的目标。但需告诫你的是，要为了事业而努力工作，不要只是为了金钱而拼命。

C　你是一个很现实的人，目标总是很客观、容易实现的。在理财方面，这种性格让你拥有稳扎稳打的优点外，也让你容易前怕狼后怕虎。如果你能够再多一点闯劲和激情的话，那就更完美了。

D　怯懦是你给人的第一个感觉，所以做起来事来都是谨慎恐惧，唯恐出错，适合做与会计有关的工作。你可能不会发大财，原因是你怕冒险，怕钱多了会有新的麻烦，你的生活平稳安宁，无论是生活目标还是理财目标对你而言都是很现实的那种。

项目二投资理财知识

项目二投资理财知识

通过本项目的学习，使学生了解投资与理财方面的基本概念，掌握投资与理财方面的基础知识，为进一步学习和掌握投资理财技能与技巧打基础。

案例一刘女士今年30岁，现居江苏苏州，是一名客服人员，身体健康状况良好，本人及丈夫有购买一定的商业保险，年缴保费1.1万元，还有一个可爱的孩子。刘女士一家现在有车有房，生活其乐融融。夫妇二人年度税后工资收入合计约22.5万元，家庭年均开支9.66万元（包括保险费用）。刘女士家庭现有现金及活期存款10万元，定期存款6万元，有汽车一辆，信用卡贷款余额4000元，汽车贷款余额2.5万元，房屋贷款余额19万元，每月月供2000元。他们该如何理财呢？

案例二王先生在2015年9月份听同事说股市情况很好，只要将资金投入股市就能赚钱，于是将手中的资金50万元以42元/股在二级市场买入深发展。其后股市下跌，2015年10月王先生再次以每股29.3元加仓，此后，随着外部经济环境的变化，中国股市一路下跌，王先生最初的投资预期落空。如果你是王先生，你会如何反省自己呢？

案例三W公司总经理林盛曾预测其女儿（目前正读高中一年级）三年后能够顺利考上北京大学计算机专业，届时需要一笔学费，预计为3万元。他问会计张红：如果按目前存款年利率4%给女儿存上一笔钱，以备上大学之需，现在要一次存入多少钱？

任务一认识投资与理财

一、　投资的定义

投资是指经济行为主体以获得未来收益为目的，预付一部分资金或者资源而开展的一系列经济活动，其实质是货币转化为资本的过程。

理解投资的定义应从三方面入手：①　投资的目的是期望获取未来的收益，这种收益仅仅是个期望值而不是现实的收益，因为实际上的投资有可能亏损；②　投资的主体是经济行为的各类主体，包括法人或者经济组织、自然人等；③　投资一种经济活动为载体，是一种货币转化为资本的过程。

二、　理财的定义

从字面上理解，理财就是指对财富的打理或者是对财富的经营。具体地说，理财是指经济行为的主体根据其当前的实际经济状况,设定想要达成的经济目标,在限定的时限内采用一类或多类金融投资工具,通过一种或多种途径实现其经济目标的计划、规划或解决方案。其内涵包括财富积累、财富保障和财富分配等多个环节。

通常意义下，理财更多是指个人理财。其含义包括：①　理财是理一生的财，不是解决燃眉之急的金钱问题而已；②　理财是现金流量管理，每一个人一出生就需要用钱（现金流出），也需要赚钱来产生现金流入。因此不管现在是否有钱，每一个人都需要理财；③　理财涵盖了风险管理。因为未来的更多现金流量具有不确定性，包括人身风险、财产风险与市场风险，都会影响现金流入（收入中断风险）或现金流出（费用递增风险）。

三、　投资与理财的关系

投资和理财虽然经常被同时提及，但两者既有区别又有联系。首先，投资和理财都能实现财富的增值，这是两者关联的地方。但理财的内容十分广泛，理财规划不仅要考虑财富的积累，还要考虑财富的保障，即对风险的管理和控制。理财是一种观念，是一种技能。从收益风险角度评价，投资的目的虽然是财富增值，但投资活动本身的收益具有不确定性。理财在收益实现方面则具有保障作用。不仅如此，理财的范围比投资宽泛得多，特别是包括控制风险的一系列方案。

总之，投资与理财的关系是：理财活动内容广泛，理财活动包括投资活动，好的理财技能能很好地控制投资风险，实现投资目标。同时，投资在理财活动中是十分重要的一项活动，离开投资谈理财，理财就变成一项十分肤浅的活动。

任务二理财的核心与渠道

一、　理财的核心

理财包括财富积累、财富保障、财富增值和财富分配等几大部分。其中，财富积累是理财的第一环节。比如对一个家庭来说，如何开源、怎样节流、如何投资是财富积累中必须考虑的重要方面；对一个企业来说，怎样筹集资金，如何增加企业现金流则是在这方面的重要体现。财富保障是风险管理规划等。财富增值是使财富扩张，做到财务自由。财富分配包括消费规划、子女教育规划、养老规划、投资规划等。

以上四大环节中财富积累是理财的起点和基础，财富保障是理财的原则，财富增值是目标，财富分配是理财的关键和核心。如何做好财富分配关系理财的效果，同时由于其中包含大量的技巧，使得财富分配在理财活动中的地位更加重要。

二、　理财渠道及其选择

理财活动的渠道众多，单从财富保值增值角度看，以个人理财为例，理财渠道主要有银行存款、购买国债、基金、保险、投资股票、购买黄金外汇、投资房地产艺术品收藏等。不同的人，心理偏好不同、条件不同、个体情况不一样，对理财渠道的选择也不同。传统理财活动中，银行存款是第一位的，国债、基金、股票等方面的投资会很少。科学的态度是每个人应该根据自身情况，包括知识、风险偏好、抗风险能力及理财活动的总体目标，合理组合不同的投资渠道。适应自己的、能保证理财目标实现的理财渠道组合，就是最好的理财模式。

任务三投资与理财的原理

任何理财与投资活动都是在特定条件下进行的,其目的就是达到财富的保值与增值，实现财务的自由。因此，理财者投资人必须掌握相应的投资与理财的原理。理财原理很多，本项目选择其中相对重要的几大原理进行重点阐述。

一、　投资理财环境

投资理财环境是独立于投资理财活动之外，但对投资理财活动起制约作用的各种因素的综合。投资与理财作为一种微观经济活动，必然受制于社会大环境的影响。

不管是个人理财、家庭理财还是公司理财，都必须重视对环境的分析与研判。只有重视对环境的分析与研判，才能达到理财的目的。一般来说，投资理财环境包括宏观环境、中观环境与微观环境。宏观环境是指投资理财活动所面临的政治、经济、法律、社会文化环境；而中观环境则是对理财活动有影响的行业、地区环境，比如行业周期、竞争环境、区域地位、影响力、交通环境、地理位置等；微观环境是指仅对个体理财有影响的因素，比如公司素质、管理、产品市场、个人投资偏好、风险承受能力等。

理财环境对理财主体来说，有些是可控的，如个体环境或者微观环境。有些则是不可控的，如宏观环境。有些环境是相对稳定的，如地理环境、人文环境。有些则是相对动态的，如价格、市场等。理财环境的复杂性要求当事人在理财活动中必须重视环境分析，科学严谨地对待理财环境。以下就部分理财环境及其对理财的影响进行分析。

（一）　经济环境

经济环境是公司、个人及家庭在理财活动中面临的重要宏观环境之一，通常由经济周期、经济政策、通货膨胀等要素构成。

1　经济周期

一般来说，一国经济发展在一定时期内，大多会经历复苏、繁荣、衰退、萧条等四个阶段，这就是经济周期。在经济周期的不同时期，整个社会经济发展水平、物价等众多经济要素都会发生改变，这些变化对公司理财和个人理财活动都会造成较大影响。这些影响包括：影响公司和个人经营与理财对策；影响公司和个人负债承受能力；影响证券市价，从而影响公司和个人投资行为的选择。

西方财务学中对此有十分深入的研究：公司理财方面，经济复苏时期，可以增加投资、建立存货、应用新产品、增加劳动力；繁荣时期，可扩充厂房设备、提高价格、继续增加劳动力；衰退时期，应停止扩张、出售多余设备、停止长期采购、削减存货、停止雇员；萧条时期，公司应开始建立投资标准、保持市场份额、缩减管理费用、裁减雇员。个人理财方面，经济复苏初期应加大投入、形成长期理念，并着手长期投资；繁荣阶段后期应减少投资，压缩投资规模；萧条和衰退时期要主动收回投资，适当压缩消费。

2　经济政策

经济政策一般有三种类型的组合：“双松”模式“双紧”模式“松紧结合”模式。所谓“双松”模式，是指宽松的货币政策与宽松的财政政策结合，包括调低存贷款利率、调低法定存款准备率、在公开市场买进政府证券以扩大货币供应量，增加财政支出、减少政府税收等，这些政策的运用最终能起到促进经济增长的作用。“双紧”模式则正好相反，政府经济政策通过提高存款准备率、提高存贷款利率、在公开市场卖出政府证券以加速资金回笼减少货币供应量，压缩政府财政支出、增加政府税收等，以降低经济增长速度。“松紧结合”模式则是运用“松”的财政政策与“紧”的货币政策结合，或者“紧”的财政政策与“松”的货币政策结合以调控经济。

无论采用哪类经济政策，最终都会影响一国经济增长速度和经济发展水平，从而影响人们的理财行为。比如当政府提高存贷款利率或者提高法定存款准备率时，企业经营成本就会上升，利润空间就会被压缩。同时，由于资金成本上升，企业会压缩投资，同样对个人的理财行为也会产生影响，比如会增加存款，压缩消费、减少投资等。

3　通货膨胀

物价对理财活动的影响是通过影响经济来传导的，其对经济的影响具有多面性。当物价稳定或者温和上涨对于促进经济增长有积极作用时，理财中，当事人会增加消费、扩大投资规模、适当增加融资额度等。但是物价的持续快速上涨，有可能使企业经营成本（包括材料以及融资成本等）上升，个人消费成本增加，导致经济紧缩，甚至影响政府政策的调整，比如政府出台相对紧缩的财政与货币政策，从而使经济增长速度进一步放缓。在这种情况下，社会上的理财主体自然会调整其理财方案，实施相对从紧的消费和投资对策。比如适当压缩生活消费、停止奢侈消费、减少投资、增加储蓄，以应对将来的教育医疗养老等，企业方面会压缩规模、裁减人员、停止或者减少融资。

（二）　金融市场环境

金融市场是资金供求双方通过金融工具进行交易的场所。金融市场具有多方面的功能，比如，投资与储蓄转化、改善社会福利、引导社会资金流向、投融资。

金融市场与企业、个人的理财活动密切相关。金融市场是企业筹资和投资的场所，金融市场上有许多资金筹集的方式，这些方式比较灵活。企业需要资金时，可以到金融市场选择适合自己需要的方式筹资。企业有了剩余资金，也可以灵活地选择投资方式，为其资金寻找出路。并且，在金融市场上，企业可以实现长短期资金的转化。金融市场为企业、个人理财提供有效的信息。金融市场的利率变动，反映资金的供求状况；有价证券市场的行市反映投资人对企业经营状况和盈利水平的评价。

同时，一个健全的市场能够为理财主体理财并实现理财目标提供一个良好的平台。

（三）　法律环境

理财的法律环境是指企业、个人与外部发生经济关系时所需要遵守的各种法律法规或规章。

与理财活动相关的法律法规和规章主要有以下几类。

1　财务法规

财务法规主要有《财务通则》《会计准则》及相关会计制度，这些法规主要影响企业的经营政策、财务决策及其实施效果。这些法规使企业经营内容合法，企业财务开支范围和标准合法。企业在开展财务活动中处理好财务关系并遵循以上财务法规，就能充分发挥理财的职能，实现企业财务目标。

2　企业组织法规

我国企业组织法规主要有《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国合伙企业法》《中华人民共和国全民所有制工业企业法》《个人独资企业法》等，企业组织法规是企业财务管理的强制性规范，影响企业筹资、投资、利润分配、各环节的理财行为。比如《中华人民共和国公司法》对公司设立的条件、程序、组织机构、筹资方式与条件、公司终止等各方面均做出了明确规定。企业各项活动，包括理财活动，必须在法律规范的大前提下进行。

3　税收法律

税法是一国税收制度的总称，是规范政府与企业和社会各阶层经济关系的法律规范。就我国来说，包括流转税、所得税、资源税、财产行为税的税收法律已覆盖经济生活的各个方面。每一经济主体的行为必须在税收法律的框架内进行。

无论是企业还是个人，任何理财行为都会与税收有关系。税收对理财决策和理财目标的实现影响极大，这是因为税收会影响理财主体的现金流。所以，从这一意义上看，理财主体必须十分关注税收政策、税收法律的调整。

在遵守税法的前提下，企业或者个人可以通过合理、合法的途径，进行税收筹划达到节税的目的。事实上，生活中很多企业和个人也正在开展这项工作，通过税收筹划实现理财的安全与做大收益已经成为企业、个人理财活动的主要内容。企业或者个人在选择税收筹划方案时一般应遵循以下原则：合法性原则，即税收筹划必须在法律框架内进行，否则就有可能演变成偷税等违法行为；成本效益原则，按照比较效益来说，即税收筹划必须使通过税收筹划降低的税负水平而获得的收益高于税收筹划的成本；税收筹划服从理财总目标原则，税收筹划仅是理财的内容或者方法之一，不应该与理财活动的整体目标相冲突。

4　金融法规

金融法规是理财者必须面对的最直接的法律环境，所有的理财活动都是在特定的金融环境下进行的。而相应的法规制约着整个金融环境。我国目前金融法规主要有《中华人民共和国商业银行法》《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国保险法》《中华人民共和国证券投资基金法》等，以上法律都在不同程度上影响和制约着理财主体的理财行为。以《中华人民共和国证券法》为例，它规范了证券发行、交易和证券监管过程中发生的各种社会关系，对于建立一个规范的证券市场同时规范个行为主体的理财活动具有十分重要的意义。

（四）　社会文化环境

社会文化环境是由社会结构、社会风俗和习惯、信仰和价值观念、行为规范、生活方式、文化传统、人口规模与地理分布等因素构成。社会文化环境对社会各主体的影响潜移默化，所谓“润物细无声”就是这个道理。社会文化环境对社会主体的理财活动会产生影响：①　社会文化环境影响理财工作组织，不同的企业其文化背景不同，对理财活动的重视程度也不同，组织内结构的设置也不同；②　社会文化环境影响理财目标的确定与实现，东方文化与西方文化的差别使得东西方人群或企业在理财目标的确定方面有显著区别；③　社会文化环境还会影响理财活动的内容及结构；④　社会文化环境影响理财方法与手段的选择。比如个人理财中来自不同地域的人群，就有不同的投资偏好。

（五）　政治环境

政治环境主要包括社会安定程度、政府制定的各种经济政策的稳定性及政府机构的管理水平、办事效率等。政治环境不仅影响企业和个人的理财行为，还会影响其理财效果和理财目标的实现。一个国家的政治环境会对企业的财务管理决策产生至关重要的影响，和平稳定的政治环境有利于企业的中、长期财务规划和资金安排。同样，一个人也会根据政治环境确定自己的理财行为，调整自己的理财目标。

除上述各类环境以外，自然环境也会影响企业和个人理财活动。

二、　投资理财风险

经济社会中风险无处不在、无时不在，正因为如此，风险时时处处影响着社会主体的各项活动，自然也影响理财活动。怎样进行风险预测、风险分析，加强风险管理与控制就成为理财活动中不可忽视的环节，它会直接影响理财的效果。

（一）　风险的含义与种类

风险是指未来结果或者收益的不确定性。从自然的角度看是指未来结果的不确定性，从经济的角度看则是出现财物损失的可能性或者未来收益的不确定性。

每一社会主体的任何一项行为其结果都会有多种可能。理论上讲，绝大多数情况下其结果实现都会有很大的不确定性。结果出乎当事人的预料的情形就是风险。比如投资行为，如果当事人觉得投资肯定亏损（结果），他不会去投资。正是因为他觉得会盈利（另一结果）他才决定投资。但投资事实上最终会因为多重因素的影响出现亏损，这就是风险。所以风险是一种客观存在，无法逃避。你只有正视它，并采用一定的技术方法控制或者防范它。

风险一般由以下要素构成：①　风险因素，它是风险产生的外部条件。②　风险事故，它是造成损失或损坏的偶发事件。风险事故使风险的可能性变为现实，造成事实的损失。③　损失，离开了损失谈风险没有任何意义。当损失的发生无法确定或损失可能发生就意味着风险。

风险的分类有助于风险的防范与控制。风险有多种分类的方法，与投资理财活动相关的分类方法主要有以下四种。

1　按风险的性质分类，可以把风险分为纯粹风险、投机风险和收益风险

（1）　纯粹风险：只有损失可能而无获利机会的风险，即造成损害可能性的风险。其所致结果有两种，即损失和无损失。在理财活动中，纯粹风险是普遍存在的，如水灾、火灾、疾病、意外事故等都可能导致巨大损害。但是，这种灾害事故何时发生，损害后果多大，往往无法事先确定，人们通常所称的“危险”，也就是指这种纯粹风险

（2）　投机风险：既可能造成损害，也可能产生收益的风险，其所致结果有3种：损失、无损失和盈利。例如，有价证券，证券价格的下跌可使投资者蒙受损失，证券价格不变无损失，但是证券价格的上涨却可能使投资者获得利益。这种风险都带有一定的诱惑性，可以促使某些人为了获利而甘冒这种损失的风险。在理财业务中，投机风险一般是风险防控的重点。

（3）　收益风险：只会产生收益而不会导致损失的风险，例如，接受教育可使人终身受益，但教育对受教育的得益程度是无法进行精确计算的，而且，这也与不同的个人因素、客观条件和机遇有密切关系。对不同的个人来说，虽然付出的代价是相同的，但其收益可能是大相径庭的，这也可以说是一种风险。

2　按损失的原因分类，可以把风险分为自然风险、社会风险、经济风险、技术风险、政治风险和法律风险等

（1）　自然风险：由于自然现象或物理现象所导致的风险。如洪水、地震、风暴、火灾、泥石流等所致的人身伤亡或财产损失的风险。

（2）　社会风险：由于个人行为反常或不可预测的团体的过失、疏忽、侥幸、恶意等不当行为所致的损害风险。如盗窃、抢劫、罢工、暴动等。

（3）　经济风险：在产销过程中，由于有关因素变动或估计错误而导致的产量减少或价格涨跌的风险等。如市场预期失误、经营管理不善、消费需求变化、通货膨胀、汇率变动等所致经济损失的风险等。

（4）　技术风险：伴随着科学技术的发展、生产方式的改变而发生的风险。如核辐射、空气污染、噪声等风险。

（5）　政治风险：由于政治原因，如政局的变化、政权的更替、政府法令和决定的颁布实施，以及种族和宗教冲突、叛乱、战争等引起社会动荡而造成损害的风险。

（6）　法律风险：由于颁布新的法律和对原有法律进行修改等原因而导致经济损失的风险。

3　按风险涉及的范围分类，可将风险分为特定风险、基本风险

（1）　特定风险：与特定的人有因果关系的风险。即由特定的人所引起，而且损失仅涉及个人的风险。例如，盗窃、火灾等都属于特定风险。

（2）　基本风险：其损害波及社会的风险。基本风险的起因及影响都不与特定的人有关，至少是个人所不能阻止的风险。例如，与社会或政治有关的风险，与自然灾害有关的风险，都属于基本风险。特定风险和基本风险的界限，对某些风险来说，会因时代背景和人们观念的改变而有所不同。如失业，过去被认为是特定风险，而现在被认为是基本风险。

4　按风险的诱因和可控性划分，可以把风险分为系统风险和非系统风险

（1）　系统风险是因为整个系统如社会政治整体经济环境因素出现问题导致的风险。当事人一般无法控制。

（2）　非系统风险是因为当事人自身因素引发的风险，比如公司经营状况不理想等。具体又包括经营风险财务风险和违约风险等。

（二）　风险的衡量指标——贝塔系数（β系数）

根据前述分类，我们知道，总风险实际上由系统风险和非系统风险构成。由于非系统风险可以通过多元化投资等手段进行控制，系统风险则无法控制。投资者在控制非系统风险的同时，还会十分关注系统风险的大小。因此，有必要对系统风险加以度量。贝塔系数（β系数）就是投资者衡量系统风险的重要指标。

贝塔系数（β系数）是可以反映单项资产收益率与市场上全部资产的平均收益率之间变动关系的一个量化指标。即单项资产所含的系统风险对市场组合的平均风险的影响程度，也称系统风险指数。贝塔系数体现了特定资产的价格对整体经济波动的敏感性，即市场组合价值变动1个百分点，该资产的价值变动了几个百分点——或者用更通俗的说法：大盘上涨1个百分点，该股票的价格变动了几个百分点。贝塔系数在股票、基金等投资术语中很常见。

一般地说，贝塔系数的用途有以下几个几方面：计算资本成本，做出投资决策（只有回报率高于资本成本的项目才应投资）；计算资本成本，制定业绩考核及激励标准；计算资本成本，进行资产估值；确定单个资产或组合的系统风险，用于资产组合的投资管理。

贝塔系数计算过程比较复杂，但事实上，很多机构都会定期计算并公布。在系统风险风险衡量中，其取值范围可以是正数，也可以是负数。当贝塔系数为正数时，说明个别证券资产的变化与整个市场变化相同；反之则相反。当β＞1，说明个别证券资产市场风险的变化大于整个市场证券的风险，这类证券被认为是进攻型证券品种；当β＜1，说明个别证券资产的市场风险的变化小于整个市场证券的风险，这类证券被认为是防守型证券；如果β=1，则说明个别证券资产的市场风险的变化与整个市场证券的风险相同，这类证券被认为是中性证券。

对于进攻性证券，市场一般较为活跃，其收益率将高于市场的平均水平。但其风险往往也大于市场的平均水平。防守型证券的收益与风险一般在市场的平均水平之下。不同类型的投资者对风险和收益的偏好是不同的。

（三）　风险管理

风险管理是指通过风险识别、风险预测与评估并实施对风险的有效控制，妥善处理风险所致损失，以获取理财收益的各种活动。风险管理当中包括了对风险的量度、评估和应变策

略。理想的风险管理，是一连串排好优先次序的过程，将当中可以引致最大损失及最可能发生的事情优先处理，而对相对风险较低的事情则押后处理。

风险管理一般涉及以下环节：风险识别、风险预测与评估、风险处理与控制。

1　风险识别

风险识别是风险管理的首要环节。只有在全面了解各种风险的基础上，才能够预测危险可能造成的危害，从而选择处理风险的有效手段。

风险识别方法很多，常见的方法有：①　生产流程分析法。生产流程分析法是对企业整个生产经营过程进行全面分析，对其中各个环节逐项分析可能遭遇的风险，找出各种潜在的风险因素。生产流程分析法可分为风险列举法和流程图法。②　财务表格分析法。财务表格分析法是通过对企业的资产负债表、损益表、营业报告书及其他有关资料进行分析，从而识别和发现企业现有的财产、责任等面临的风险。③　保险调查法。采用保险调查法进行风险识别可以利用两种形式：通过保险险种一览表，企业可以根据保险公司或者专门保险刊物的保险险种一览表，选择适合本企业需要的险种。这种方法仅仅对可保风险进行识别，对不可保风险则无能为力。委托保险人或者保险咨询服务机构对本企业的风险管理进行调查设计，找出各种财产和责任存在的风险。

2　风险的预测与评估

风险预测实际上就是估算、衡量风险，由风险管理人运用科学的方法，对其掌握的统计资料、风险信息及风险的性质进行系统分析和研究，进而确定各项风险的频度和强度，为选择适当的风险处理方法提供依据。风险的预测一般包括以下两个方面：①　预测风险的概率：通过资料积累和观察，发现造成损失的规律性。例如，一个时期一万栋房屋中有十栋发生火灾，则风险发生的概率是1/1000。由此对概率高的风险进行重点防范。②　预测风险的强度：假设风险发生，导致企业的直接损失和间接损失。对于容易造成直接损失并且损失规模和程度大的风险应重点防范。

3　风险处理与控制

风险的处理控制常见的方法有：①　避免风险：消极躲避风险。比如避免火灾可将房屋出售，避免航空事故可改用陆路运输等。市场投资环境恶劣，可以通过止损或者停止投资来避免风险。②　预防风险：采取措施消除或者减少风险发生的因素。例如，为了防止水灾，导致仓库进水，通过增加防洪门、加高防洪堤等措施，可大大减少因水灾导致的损失。单一投资风险大，通过合理的投资组合来预防。③　自保风险：企业自己承担风险。途径有小额损失纳入生产经营成本，损失发生时用企业的收益补偿。针对发生的频率和强度都大的风险建立意外损失基金，损失发生时用它补偿。带来的问题是挤占了企业的资金，降低了资金使用的效率。对于较大的企业，建立专业的自保公司。④　转移风险：在危险发生前，通过出售、转让、保险等方法，将风险转移出去。

三、　货币时间价值

货币时间价值在理财活动中有着极其重要的意义，但却不常被理财主题所重视。但这正是影响企业和个人理财效果的重要原因。

（一）　货币时间价值的含义

货币时间价值是货币在使用过程中随着时间的变化发生的增值，也称资金的时间价值。

在商品经济条件下，即使不存在通货膨胀，等量货币在不同时点上，其价值也是不相等的。应当说，今天的1元钱要比将来的1元钱具有更大的经济价值。

（二）　货币时间价值的来源

1　节欲论

投资者进行投资就必须推迟消费，对投资者推迟消费的耐心应给以报酬，这种报酬的量应与推迟的时间呈正比。货币的时间价值由“耐心”创造。

2　劳动价值论

资金运动的全过程：G-W…P…W′—G′G′=G+ΔG

包含增值额在内的全部价值是形成于生产过程的，其中增值部分是工人创造的剩余价值。货币的时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。

（三）　货币时间价值产生的原因

1　货币时间价值是资源稀缺性的体现

经济和社会的发展要消耗社会资源，现有的社会资源构成现存社会财富，利用这些社会资源创造出来的将来物质和文化产品构成了将来的社会财富，由于社会资源具有稀缺性特征，又能够带来更多社会产品，所以现在物品的效用要高于未来物品的效用。在货币经济条件下，货币是商品的价值体现，现在的货币用于支配现在的商品，将来的货币用于支配将来的商品，所以现在货币的价值自然高于未来货币的价值。市场利息率是对平均经济增长和社会资源稀缺性的反映，也是衡量货币时间价值的标准。

2　货币时间价值是信用货币制度下，流通中货币的固有特征

在目前的信用货币制度下，流通中的货币是由中央银行基础货币和商业银行体系派生存款共同构成，由于信用货币有增加的趋势，所以货币贬值、通货膨胀成为一种普遍现象，现有货币也总是在价值上高于未来货币。市场利息率是可贷资金状况和通货膨胀水平的反映，反映了货币价值随时间的推移而不断降低的程度。

3　货币时间价值是人们认知心理的反映

由于人在认识上的局限性，人们总是对现存事物的感知能力较强，而对未来事物的认识较模糊。结果，人们存在一种普遍的心理就是比较重视现在而忽视未来。现在的货币能够支配现在商品满足人们的现实需要，而将来货币只能支配将来商品满足人们将来不确定的需要，所以，现在单位货币价值要高于未来单位货币的价值，为使人们放弃现在货币及其价值，必须付出一定代价，利息率便是这一代价。

（四）　货币时间价值的计算

1　单利的计算

本金在贷款期限中获得利息，不管时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息。

P——本金，又称期初额或现值；

i——利率，通常指每年利息与本金之比；

I——利息；

F——本金与利息之和，又称本利和或终值；

t——时间。

单利利息计算：I=P×i×t

例某企业有一张带息期票，面额为1200元，票面利率为4%，出票日期6月15日，8月14日到期（共60天），则到期时利息I=1200×4%×60/360=8元。

终值（本利和）计算：F=P+P×i×t本例中终值=1200+8=1208（元）

现值（本金）计算：P=F-I本例中现值=1208-8=1200（元）

2　复利的计算

每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息，逐期滚算，俗称“利滚利”。

（1）　复利终值

F=P（1+t）n

其中（1+t）n被称为复利终值系数或1元的复利终值，用符号（F/P,i,n）表示。

（2）　复利现值

P=F（1+t）-n

其中（1+t）-n称为复利现值系数，或称1元的复利现值，用（P/F,i,n）表示。复利现值是复利终值的逆运算。

（3）　复利利息

I=F-P

（4）　名义利率与实际利率

复利的计息期不一定总是一年，有可能是季度、月、日。当利息在一年内要复利几次，给出的年利率叫作名义利率。

例本金1000元，投资5年，利率8%，每年复利一次，其本利和与复利息：

F=1000×（1+8%）5=1000×1.469=1469

I=1469—1000=469

如果每季复利一次

每季度利率=8%/4=2%

复利次数=5×4=20

F=1000×（1+2%）20=1000×1.486=1486

I=1486-1000=486

当一年内复利几次时，实际得到的利息要比按名义利率计算的利息高。

例中实际利率

F=P*（1+i）n

1486=1000×（1+i）5